Disposition Effect

ทนถืออยู่บนดอยตั้งนาน พอขึ้นมารับแล้วรีบขาย ???

ขายหุ้นที่ได้กำไร แต่ถือหุ้นที่ขาดทุน ???


เรื่องนี้เป็นเรื่องของจิตวิทยาล้วนๆ คือไม่ยอมรับความผิดพลาดของตัวเอง

ทนถือหุ้นที่ขาดทุนนานๆ พอราคาขึ้นมาเท่าทุนกลับขายทิ้ง น่าแปลกนะครับ ถือไว้ให้เสียเวลาทำไมตั้งนาน

การถือหุ้นที่ขาดทุนและขายหุ้นที่ได้กำไร น่าแปลกเช่นเดียวกัน หุ้นที่ได้กำไรน่าจะเป็นหุ้นที่มีแนวโน้มดีต่อไปกลับขายแต่ถือหุ้นแย่ๆที่ราคาลดลงเรื่อยๆไว้

ในหนังสือจิตวิทยาการลงทุนได้เรียกพฤติกรรมนี้ว่า Disposition Effect
ผู้คนมักจะหลีกเลี่ยงการกระทำที่ทำให้ตัวเองเสียใจ(ขายขาดทุน) แต่จะเสาะแสวงหาความภูมิใจ(ขายได้กำไร)
ถ้าต้องการจะซื้อหุ้นตัวนึงแต่ไม่มีเงินแล้ว และต้องขายหุ้นในพอร์ทออกมาซื้อ คนส่วนมากมักจะเลือกขายหุ้นที่ได้กำไร แล้วเก็บหุ้นที่ขาดทุน
เพราะเป็นการยืนยันความถูกต้องที่ซื้อหุ้นตัวที่กำไรมา
ส่วนตัวที่ขาดทุนรอขายตอนกำไรเพื่อยืนยันความถูกต้องของตัวเอง จึงต้องถือไว้ก่อน

ลองดูครับว่าคุณมีพฤติกรรมแบบนี้รึเปล่า

ROE & ROA

ROE=(Net income/Sales)*(Sales/Assets)*(Assets/Equity)

Net income/Sales =Net Profit Margin กำไรกี่บาทจากทุกๆการขาย1บาท ยิ่งมากยิ่งดีแสดงว่าราคาสินค้ามีMarginสูง

Sales/Assets= Assets Turn Over สินทรัพย์ที่มี1บาท สามารถสร้างกำไรได้กี่บาท ยิ่งมากยิ่งดีแสดงว่ามีการใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ อาจขายสินค้าเน้นปริมาณ

Assets/Equity= Financial Leverage สินทรัพย์ที่มี1บาทมาจากทุนกี่บาท ยิ่งต่ำยิ่งเสี่ยงน้อย ถ้าค่านี้ออกมาต่ำแสดงว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่มาจากทุน ถ้าสูงแสดงว่ามาจากการก่อหนี้


ROA=(EBIT/Sales)*(Sales/Equity)*(Equity/Total Assets)

Net Profit/Total Assets สินทรัพย์1บาทก่อให้เกิดกำไรกี่บาท/%

Sales/Equity ทุน1บาทได้ยอดขายกี่บาท

Net Profit/Equity ทุน1บาทได้กำไรกี่บาท